大业创智挂牌新三板，打造“户外综艺第一股”

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事件回放

2016年10月14日，大业创智互动传媒股份有限公司（股票代码839242）正式登录新三板，并于11月9日挂牌敲钟，发行股票约1.48亿股。挂牌新三板后大业创智将在资本的推动下，不断创建与深化综艺IP的价值，全面打开公司发展的产业链条，真正坐实“户外综艺第一股”。

中文投数据分析

1、大业创智转型升级，深耕电视综艺栏目

中文投数据研究发现，大业创智成立于2001年，由大业传媒集团投资建立，目前主要从事电视综艺栏目投资制作，并围绕栏目内容资源开展包括版权运营、拍摄地营销、线下活动等多种形式的商业运营业务，同时为客户提供广告媒介代理服务，以及广告宣传片制作、品牌策划等专项广告服务。

2013年，《两天一夜》第一季将四川的旅游胜地、美景美食以“广告内容化”的营销模式呈现在综艺节目中，成为当年综艺内容营销的经典案例。此后，大业创智又将城市营销经验应用于包括《奔跑吧兄弟》、《闪亮的爸爸》、《了不起的挑战》等在内的大牌综艺。

中文投数据分析认为，据大业创智公告显示，2014年至2015年度，公司的“广告媒介代理服务”作为公司的传统强项，业务比重从62.22％缩减到36.04％，而新晋业务“电视综艺栏目运营”则发展迅速，所占比重从33.12％增到61.38％。从数据比例可以看出，大业创智已经从传统广告公司转型为以内容营销为主导的综合性传媒企业。

从公司的整体运营情况来看，2014年度、2015年度营收分别为8072.59万元、1.61亿元，公司在业务结构调整之后营收有了明显上升，净利润也有了数倍的增长，分别为841.28万元、5673.29万元。

2015年整体毛利率较2014 年上升的原因主要在于毛利率较高的电视综艺栏目运营业务收入份额占比由 2014年的 33.13%上升为 2015 的 62.72%，因此提高了总体的毛利率。毋庸置疑，电视综艺栏目运营业务很大程度上拉动了大业创智的业务增长。

大业传媒的战略布局是“IP IP运营”，如“IP 旅游”，相关综艺《好运旅行团》；“IP 线下活动”，相关综艺《闪亮的爸爸》和《奔跑的兄弟》。

除了负责综艺IP运营的大业创智，大业传媒集团旗下还有影视项目运营业务以及明星经纪公司。大业影视每年引进大量影视剧，与全国电视台有着良好的合作往来，这为综艺IP的运营提供了优势。

2、拥抱资本，占领上游内容话语权

中文投数据研究发现，据统计，仅2016上半年登陆新三板的文化企业就有369家，文化艺术服务与文化休闲娱乐服务两类企业最受资本追逐，乐观估计，文化娱乐产业到2020年有望达到10000亿元。

从目前登陆新三板的综艺节目制作公司盈利状况来看，具备自有综艺内容及平台的支撑，才是此类公司生存下去的关键，大业创智也不例外。

据《公开转让说明书》显示，大业创智在《两天一夜》第一季仅仅扮演投资与广告招商的角色，后负责《奔跑吧兄弟》(2014-2016)的线下运营，却在《闪亮的爸爸》(2015-2016)项目中首次成为“执行制片方”与第一出品方——不仅与平台方深圳卫视共同投资、共担风险，且共同参与广告招商，并按比例进行收益分成。

中文投数据分析认为，从其发展策略上可以看出，大业创智在逐渐占领内容上游的话语权。受制于资金及人才限制，原创能力严重不足，是目前综艺市场上存在的普遍问题，向周边业务转移，或拉伸产业链，是大多数公司的明智之选，这也是大业创智选择此时登陆新三板的深层原因。

在“与国际接轨”的诉求中，坐拥更多资本的大业创智将获得更大的发展空间，或许以电视综艺为基础，逐渐覆盖具有网络调性的创新内容，并重视综艺IP的跨平台性，也是公司未来在综艺IP内容研发上发展的趋势。

3、“限韩令”风波再起，涉韩综艺或将面临洗牌

中文投数据研究发现，自2010年起，中韩在文娱产业资本层面的合作越来越多，不仅签署了《中韩电影合拍协议》，搜狐(入股KeyEast)、腾讯(入股YG)、阿里音乐(入股S.M.)、苏宁(入股FNC、Redrover)、华策(入股Next) 等媒体平台纷纷入股了韩国娱乐公司。

然而今年以来受中韩国际关系的影响，受“限韩令”风波影响的韩国娱乐企业市值开始大跌，JYP、CJ、SM、YG四大公司市值总计蒸发3615亿韩元，约合人民币21.5亿元左右。SM娱乐盘中最大跌幅达7.31%，自韩国宣布部署“萨德”后，该公司股价已累计下跌22.9%。

中文投数据分析认为，广电的“限韩令”虽未得到官方证实，但引起的蝴蝶效应不容忽视。综艺方面，《爸爸去哪儿4》中，黄致列在录制几期之后悄然“下车”换人、而韩国组合ikon与鸟叔在参加国内一档音乐节目的镜头被剪，头部甚至进行了马赛克处理，各大卫视涉韩综艺或面临洗牌。

尽管短期之内“限韩令”会让卫视、视频平台、影视公司乃至广告行业陷入不安，但随着国内文娱产业的潜力逐渐释放，中国原创模式的综艺节目终会迎来春天。

欲了解更多综艺节目内容，请关注中文投数据。

责编 欣仔

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